Что влияет на стоимость биткоина 

Спрос рождает предложение, а их соотношение — цену товара. Это базовый принцип экономики, который каждый из нас знает со школы. По мере взросления мы узнаем, что на цену влияют больше чем два фактора: стоимость производства; стоимость доставки; пошлины и ещё многие другие параметры. Однако на цену биткоина влияют другие, менее очевидные факторы. О них мы рассказываем в этой статье.

Как у биткоина появилась цена

Вас это шокирует, но биткоин не сразу стоил десятки тысяч долларов. Когда монета только появилась, она не стоила вообще ничего. На первые биткоины ничего нельзя было купить и кроме добычи с ними ничего нельзя было делать. 

Из-за того что с новой валютой ничего нельзя было делать, новые пользователи не спешили подключаться к проекту. Создателям биткоина хотелось поменять ситуацию и для этого они создали Биткоин-форум. На нём модераторы форума и пользователи обсуждали вопросы и предложения по криптовалюте. Один из пользователей предложил создать биржу, на которой можно продавать биткоины за настоящие деньги. Тогда Марти Малми — модератор форума, связался с ним и попробовал обменять 5050 его биткоинов на 5,02$. Это была первая сделка, где у монеты появилась цена. Сумма была случайной, но прецедент породил споры в среде майнеров о расчетах стоимости биткоина. 

Исходя из условий сделки, 1000 биткоинов примерно равны 1$, однако такая стоимость монет не покрывала стоимость её добычи. Сообщество майнеров решило исправить ситуацию и для этого создало формулу стоимости биткоина. По формуле, цена равна произведению стоимости электроэнергии в США и потребляемой процессором мощности для добычи блока, делённое на число добываемых из блока монет. Эта формула работала исправно, до момента появления новых переменных.

До создания биржи для торговли биткоинами, блоки с данными добывали просто так, их ценность была нулевой. После начала торговли, сделки в сети стали измеримы в цене. Все операции между пользователями записывали в новый блок данных. Этот блок хранит в себе данные о предыдущем блоке с другими сделками, тот в свою очередь с предыдущим, и так до первого блока. Так устроена система блокчейна — каждый блок данных связан с предыдущим, из-за чего его невозможно изменить и перезаписать. 

Подтверждением сделок занимаются майнеры. Их вычислительные аппараты подбирают возможные комбинации зашифрованных сделок между пользователями в одном блоке. Если устройство правильно подобрало зашифрованные сделки в блоке, то система встраивает его в общую цепь, а майнер получает награду за создание блока — биткоины.  

Система, которая платит пользователям за подтверждение сделок привлекала всё больше пользователей. Если в 2010 году биткоин добывали несколько тысяч, то к 2012 году их было уже в десятки раз больше. Чем больше майнеров, тем больше монет в обороте. Чем больше монет в обороте и чем проще их добыть — тем ниже цена. Падение цены могло оттолкнуть новых участников развивающегося криптовалютного рынка, поэтому в 2012 году прошёл первый халвинг. Халвинг — уменьшение награды за добычу одного блока биткоина вдвое. Чем меньше майнеры получают монет, тем сами монеты ценнее. Однако это не единственный механизм, который влияет на рост цены биткоина.    

Что влияет на рост курса биткоина

Халвинг

Алгоритм сети биткоина прописан так, что за все время можно добыть 21 миллион монет. За один блок данных в 2025 году майнеры получают 3,125 биткоинов. При этом примерно каждые четыре года число монет в одном блоке сокращается вдвое. Это событие называют халвинг. 

Из-за того что монет добывают меньше, скорость появления новых монет на биржах снижается. Чем меньше новых монет поступает на рынок при неизменном или растущем спросе, тем выше цена на товар. В нашем случае, если интерес к биткоину тот же или вырос, а монет добывают в два раза меньше, то цена на монету будет расти.  

Рост сложности вычислений для блока биткоина

Чтобы получить биткоин — нужно создать новый блок данных, в котором хранятся новые монеты. Для создания блока есть среднее число переменных, которые нужно перебрать для создания блока биткоина — хешей. В феврале 2025 года нужно было 911 экзахешей для создания нового блока. 

Сложность вычислений зависит от общих вычислительных мощностей всех аппаратов, которые добывают монету. Чем их больше — тем выше сложность добычи блока. Ситуация напоминает парадокс Ахиллеса и черепахи:

Ахиллес бежит в десять раз быстрее, чем черепаха, и находится позади неё на расстоянии в тысячу метров. Когда Ахиллес пробежит это расстояние, черепаха в ту же сторону проползёт сто метров. Когда Ахиллес пробежит ещё сто метров, черепаха проползёт ещё десять метров, и так далее. Процесс будет продолжаться до бесконечности и Ахиллес никогда не догонит черепаху.

Как близко бы ни подобрались общие вычислительные мощности к скорости добычи один биткоин в секунду, сложность добычи блока всегда будет больше. В систему блокчейна встроен механизм, который автоматически повышает сложность вычислений, если новые блоки создаются быстрее, чем раз в 10 минут.

Чем сложнее вычисления, тем реже появляются новые монеты в обороте. Чем их меньше — тем выше стоимость самих монет.    

Политические события

Курс биткоина зависит от отношения к нему пользователей. Чем больше они уверены в росте монеты и развитии проекта, тем больше продолжают её добывать и хранить в кошельках. 

Уверенность пользователей в биткоине зависит от новостей, которые выходят про него, особенно политических. Для большинства государств, криптовалюты находятся либо в серой зоне — майнинг не запрещён, но платить криптовалютой нельзя, либо запрещён как майнинг, так и использование криптовалюты. Поэтому, когда то или иное государство выводит биткоин из серой зоны и разрешает операции с ним наравне с другими валютами, уверенность пользователей в монете растёт.  Люди думают, что если государство вывело криптовалюту из серой зоны, или помогает развивать у себя майнинг, то так в последующем поступят и другие страны. Такая логика и укрепляет уверенность пользователей.

Так в декабре 2024 года стоимость биткоина превысила 100 000 $ после победы Дональда Трампа на выборах в США. В ходе предвыборной кампании он обещал сделать из США «биткоин-сверхдержаву», смягчить регулирование криптовалют и создать национальный резерв токенов. В марте 2025, несмотря на снижение курса, его спасают от сильного падения новости о криптовалютном резерве США, в который попадёт биткоин.

Из-за чего падает курс биткоина

Корректировка

Ничто не длится вечно, рост стоимости биткоина в том числе. Курс криптовалют отличается быстрыми подъёмами и падениями. После скачка от 60 до 100 тысяч долларов в декабре, в конце февраля — начале марта началась корректировка курса. Повышение стоимости биткоина привело к тому, что не все пользователи хотят совершать с ним сделки по такой цене. На рынке есть биржи и есть майнеры, есть владельцы биткоинов, но покупателей становится всё меньше. 

Пиковая отметка в 100 000 $ для многих показалась барьером, на котором стоит остановиться и продать актив. Для других же этот показатель стал сигналом к тому, чтобы ждать падение курса. Пользователи увидели с каких низовых значений и до каких пиковых показателей может меняться биткоин и начали ждать. Предпосылок для нового роста нет, биткоин получают чаще, чем его готовы покупать. Падение спроса и рост предложения ведут к тому, что курс начинает падать. 

Постепенно стоимость монеты корректируется до того значения, где больше пользователей уверены в новом росте монеты, что в дальнейшем приведёт к росту её стоимости. 

Желание людей покупать и продавать — это абстрактные понятия, поэтому и процесс хаотичный. Коррекция — устоявшийся термин для похожего явления, которое мы описали.

Снижение сложности вычислений для блока биткоина

Чем проще получать новые биткоины и чем их больше на рынке — тем ниже их стоимость. Сложность вычислений падает, когда меньше людей занимаются майнингом. Чем меньше майнеров, тем меньше общих вычислительных мощностей.  Следом за снижением мощностей, падает и сложность добычи блока. 

Общих вычислительных мощностей может стать меньше по нескольким причинам:

• В стране, где было много майнеров биткоина, добычу криптовалюты признали незаконной, как было в Китае в 2021 году;
• Природное бедствие уничтожило тысячи аппаратов, добывавших биткоины. Во время заморозков в Техасе отключили сотни аппаратов, из-за чего общие вычислительные мощности просели;
• Пользователи начали терять доверие к криптовалюте из-за заморозки счетов на бирже или из-за общего спада курса.

Все эти события ведут к тому, что новые блоки становится проще вычислять. Для этого потребуется меньше электроэнергии и блоки станут создавать чаще. Скорость появления новых монет на биржах вырастет и курс начнёт падать.  

Политические события

Политики могут как вывести криптовалюту из серой зоны, так и признать её незаконной. Запрет на майнинг и торговлю криптовалютой пугает пользователей. Они думают, что если одна страна запретила добывать криптовалюту, то скорее всего так же поступят и другие страны.

Запрет на майнинг ведёт и к снижению общих вычислительных мощностей. Никто не хочет сесть в тюрьму за добычу криптовалюты, поэтому переводит свои мощности в другое русло, или продаёт свои аппараты.

Например в конце 2021 года, Китай признал майнинг незаконным и запретил добычу криптовалюты на территории страны. В течение пары месяцев, курс биткоина рухнул с 60 000 $ до 20 000 $. Вместе с запретом, вычислительные мощности в сети упали на половину.

Как движется курс биткоина

У вас могло сложиться впечатление, что курс биткоина просчитать легко — покупай, когда меньше людей его добывают и страны его запрещают и продавай, когда биткоин легализуют другие страны или недавно прошёл халвинг. Но не забывайте, что факторы, которые мы перечислили в статье, работают одновременно. Они заставляют биткоин расти и они же тянут курс вниз. Стоимость зависит от силы изменений и их масштаба. Достоверно сказать, каким будет курс и при каких условиях, никто не может. Однако вы всегда можете попытаться «заглянуть в будущее».